王嘉美的博客

看看，不一定买这样的股票，要学的是高人的思路。

跟踪基金经理人们的动态也是一种配合选股的思路,我认为不错的基金经理们有:华夏大盘精选的王亚伟;嘉实主题精选的窦玉明;广发小盘基金的陈仕德;富国天逸的陈戈;南方绩优的苏岩祝以及嘉实增长的邵建等.
　　在跟踪过程中,我还是把王亚伟排在心中评比的第一位,他的特征是选股有自身独特思路,从来不与其他基金经理进行抱团取暖选股扎堆,而且选择的品种尤其是重仓股在未来一段时间回顾都有大幅良好的上涨,也就是在品种决策上属于眼光很远的基金经理.
　　从我对于基金经理的了解,一般基金经理的年薪都围绕100万做文章,只有王亚伟的年薪是1000万,而基金经理们往往选股都必须在80%的股票池选择,自己只有20%的自主权,但只有王亚伟可以有100%自主选股条件,我想基金公司不是傻子,能给出这么优厚的条件自然也是看到王亚伟的能力,这从华夏大盘精选这几年的表现以及去年出击的饿农业股就能看到,那么作为基本面并不是太透彻的我有一群基金经理在考核中经过筛选为我服务,确实帮我省去了很多精力,我需要做的就是跟他们进行分工,他们从基本面选股,我从技术上选时,在通过有效的资金管理往往胜率自然加大.
　　
　　四季度王亚伟的第一重仓股是000819岳阳兴长,而且在四季度增仓100万,这几天随着强势品种补跌出现了一定调整,但也存在逐步买入建仓的机会.王亚伟向来在重仓股上眼光长远,我想岳阳兴长的胃病疫苗也许是最看好的圈点,在我眼里往往是不可估的品种才是最好的品种,对于该股就属于不可估的品种,这是我08年看好的一只品种.

岳阳兴长 破茧而出前的等待 积极关注

要点：
　　
　　1、1982年以前，医学界始终认为，是情绪与神经紧张、工作压力等导致了胃病。2005年巴里-马歇尔和罗宾-沃伦获得诺贝尔医药奖，颠覆了人们对胃病的“常识”，改变了人们认为是因为压力和其他因素引起(胃溃疡等疾病)的想法。
　　
　　2、现在，Hp感染已被公认为是慢性胃炎、胃十二指肠溃疡的重要病因，但Hp化药治疗方案存在一定的不良反应，停药后易复发，且耐药菌株逐渐增多，使目前常用的“三联”疗法的临床应用受到较大限制。疫苗有望成为预防和根治Hp感染的最有效、最有前景的方法之一。
　　
　　3、岳阳兴长子公司重庆康卫在其首席科学家邹全明教授带领下，采用独特的分子内佐剂幽门螺杆菌疫苗取得了成功。2007年，中国药品生物制品检定所出具了中检函[2007]第187号。标志着岳阳兴长Hp疫苗Ⅲ期临床试验已经结束。它是世界上第一个率先完成临床Hp类疫苗产品。
　　
　　4、Hp疫苗有广阔的市场需要，但由于是对未来产品市场的需求分析，我们采用情景分析法，并得出了在乐观和保守两种情况下公司可能的市场规模。
　　
　　5、虽然我们向投资者提示了充分的风险，但毕竟Hp疫苗是世界上第一个疫苗类产品，其市场巨大，这些都不得不使我们对该产品给予充分的关注。尽管我们暂时没有给出公司的投资评级，但我们在积极关注，也建议投资者积极关注。
　　
　　岳阳兴长的主营业务归属于石化行业，但其控股子公司重庆康卫目前的一类新药Hp疫苗已经进行新药审报阶段，市场上对于岳阳兴长更多的关注就是其一类新药。因此，我暂不考虑公司的石化业务，仅从疫苗类产品方面对公司进行一些研究。
　　
　　一、科学发现改变了人们对慢性胃病的认识
　　
　　在二十一世纪初，早已沉静多年的病原微生物给人类世界带来了不小的波澜。SARS、禽流感、猪链球菌病等传染病使人类面临着严峻的“考验”，世界再次把关注的目光投向似乎曾经平静下来的病原微生物，关注传染病。
　　
　　在2005年10月3日，瑞典皇家科学院诺贝尔奖委员会宣布将2005年度诺贝尔生理学或医学奖授予巴里-马歇尔(Barry J. Marshall)和罗宾-沃伦(J.Robin Warren)，以表彰“他们发现了幽门螺杆菌以及该细菌对消化性溃疡病的致病机理”。在病原微生物研究已经不再占据基础研究主流位置的今天，一个小小的幽门螺杆菌的发现能够获得科学的最高奖。透露出当前科学研究的一个新方向、一个新信号。这势必引发全球科技界的资源重新向这一冷清多年的研究领域集结，从而导致世界各国，也包括中国在内预防和控制传染病的政策发生积极改变，对预防性疾病(传染病)无疑将产生积极深远的影响。
　　
　　1982年以前，医学界始终认为，是情绪与神经紧张、工作压力等导致了胃病，有“胃是人的第二张脸”的说法。因此当沃伦于1979年首次注意到幽门螺杆菌时，与传统的医学教条格格不入。2005年诺贝尔生理学或医学奖项的颁布，颠覆了人们普遍的“常识”。改变了人们认为是因为压力和其他因素引起(胃溃疡等疾病)的想法。
　　
　　在马歇尔和沃伦的发现发表后，全球范围内相关研究急剧升温，通过人体试验、抗生素治疗和流行病学等研究，幽门螺杆菌在胃炎和胃溃疡等疾病中所起的作用逐渐清晰起来，科学家对该病菌致病机理的认识也不断深入。目前，医生已经可以通过抗体试验、内窥镜检查和呼气试验等诊断幽门螺杆菌感染。研究表明，超过90%的十二指肠溃疡和80%左右的胃溃疡，都是由幽门螺杆菌感染所导致的。可以说，马歇尔和沃伦的发现，革命性地改变了世人对胃病的认识。
　　
　　二、目前化药治疗Hp感染的消化性溃疡病仍有缺陷
　　
　　现在，Hp感染已被公认为是慢性胃炎、胃十二指肠溃疡的重要病因，与胃癌、胃黏膜相关性淋巴组织淋巴瘤的发生密切相关，被世界卫生组织列为I类致癌原。杀灭幽门螺杆菌(Hp)是控制和根治幽门螺杆菌阳性溃疡病的主要手段。根除Hp的治疗方案大体可分为质子泵抑制剂(PPI)为基础的方案和铋剂为基础的方案两大类，具体方案如下：
　　
　　(1)PPI为基础的方案：①奥美拉唑或兰索拉唑；②阿莫西林或克拉霉素；③甲硝唑或替硝唑。疗程7-14天。
　　
　　(2)铋剂为基础的方案：①胶体次枸橼酸铋；②阿莫西林或克拉霉素；③甲硝唑或替硝唑。疗程14天。
　　
　　由于Hp感染范围广，治疗费用较高，药物治疗存在一定的不良反应，停药后易复发，且耐药菌株逐渐增多，使目前常用的“三联”疗法的临床应用受到较大限制。疫苗有望成为预防和根治Hp感染的最有效、最有前景的方法之一。
　　
　　三、岳阳兴长子公司在Hp疫苗研究领域具有优势
　　
　　(一)Hp疫苗研制难度较大
　　
　　随着Hp疫苗研究的不断深入，已发现了越来越多的保护性抗原。虽然其中有许多能产生一定的免疫保护性，但目前都还存在着保护率不高的问题，而且所有这些抗原是否能针对所有Hp菌株产生保护性也有待进一步确认。总之，Hp疫苗研究仍存在许多问题有待解决：(1)筛选最佳抗原或抗原组合。(2)解决Hp菌株的多样性的问题。菌株的多样性给疫苗的研制带来很大的困难，增加了开发疫苗的担忧。(3)寻找高效安全的佐剂。(4)确定简便有效的免疫途径。(5)确定更接近人体免疫状况的动物模型及Hp与宿主之间复杂的相互作用。
　　
　　与其他传染性疾病疫苗的研究开发不同，幽门螺杆菌的最大特点是其自然感染引起的免疫应答不能保护机体不再受感染。比如，一般情况下，一个人如果被传染甲肝，治愈后自身体内就会产生有效的抗体，保护机体不再患甲肝这种疾病。而幽门螺杆菌则不同，它会反复感染。因此，如何切断其“反复性”也是亟待解决的理论难题。
　　
　　(二)岳阳兴长子公司重庆康卫在Hp疫苗研究领域取得突破
　　
　　岳阳兴长子公司重庆康卫在其首席科学家邹全明教授带领下，采用独特的分子内佐剂幽门螺杆菌疫苗取得了成功。该疫苗主要成分是重组大肠杆菌不耐热肠毒素B亚单位(heat labile toxin B subunit ofenterotoxigenicE．coli，I皿)和幽门螺杆菌尿素酶B亚单位(Ul"~aseBsubunit，uI'eB)融合蛋白(rLTB—UreB)。这个疫苗的研究在理论和技术上都有很多创新。如一些细菌毒素具有独特的、很强的黏膜免疫应答的能力，利用这些细菌毒素成分以诱导胃肠黏膜产生特异的分泌性抗体，从而阻止幽门螺杆菌在胃肠“定居”，最终达到预防感染的效果。
　　
　　而且，邹全明教授所带领的课题组在该理论指导下，通过长时间的艰苦努力，成功建立了长期稳定的动物感染模型。课题组选用蒙古沙鼠进行幽门螺杆菌培植、试验。课题组首先是从人身上分离到幽门螺杆菌，移植到沙鼠身上，再从感染了幽门螺杆菌的沙鼠身上分离幽门螺杆菌，再移植到沙鼠身上……经过5年时间的反复筛选、多次传代后，获得了高适应“定居”蒙古沙鼠的幽门螺杆菌，得到了与其感染人相同的病理表现，为检验疫苗的效果奠定了良好的基础。
　　
　　(三)Hp疫苗受到各类科技基金支持，并成功完成临床
　　
　　早在1987年，邹全明教授所带领的课题组就开始研究幽门螺杆菌疫苗。
　　
　　在长达十多年的时间里，该项目先后被列为“九五”期间全国和重庆市科技攻关重点课题，并获国家新药基金资助；“十五”期间获得了科技部“863计划”重大科技专项和国家自然科学基金的支持，累计投入研究经费已超过2000万元。
　　
　　2003年9月，国家食品药品监督管理局破例批准幽门螺杆菌疫苗同时进入一二期临床试验。2007年，中国药品生物制品检定所中检函[2007]第187号《关于“口服重组幽门螺杆菌疫苗Ⅲ期临床试验总结报告”的函》。
　　
　　该函称，《口服重组幽门螺杆菌疫苗Ⅲ期临床试验总结报告》已经完成。
　　
　　其总结报告主要结论有：
　　
　　1、该疫苗预防感染的总保护率为72.10％，且在不同乡镇、不同性别、不同年龄段一年期预防Hp感染的保护率无统计学差异；2、该疫苗在受试人群中具有良好的免疫原性，其刺激机体产生血清特异性IgG和唾液特异性sIgA抗体能在体内维持在保护性水平的持续时间较长；
　　
　　3、该疫苗对人体具有良好的安全性。
　　
　　中国药品生物制品检定所为口服重组幽门螺杆菌疫苗Ⅲ期临床研究的主持单位，总结报告的出具标志着岳阳兴长子公司重庆康卫的Hp疫苗Ⅲ期临床试验已经结束。它是世界上第一个率先完成临床Hp类疫苗产品。
　　
　　四、Hp疫苗有着广阔的市场需求
　　
　　幽门螺杆菌感染全世界50%以上的人口，主要在5岁以下的儿童期感染，全球分布，在发达国家，Hp的自然人群感染率达30%～40%，在发展中国家，自然人群感染率达50%～60%，这说明我国Hp感染人群大大超过了乙肝病毒携带者人数。
　　
　　从Hp感染地区的流行病学调查结果显示，粪-口传播和密切的生活接触导致的人-人传播为主要的传染途径。Hp感染率随年龄增长而增加。
　　
　　已有研究证实，幽门螺杆菌感染人体后，在胃内定居，产生一系列炎症反应，进而形成致人体细胞突变成癌细胞的物质，激活原癌基因，使抑癌基因失活，最终，癌基因表达异常，诱发胃癌。我国人群中Hp感染率为50%-60%，属于Hp相关疾病的重灾区。同时，我国西北、东北、江苏、浙江沿海一带为胃癌高发区，特别是甘肃省河西走廊、胶东半岛及江苏、浙江胃癌发病率最高。
　　
　　重庆康卫的人幽门螺杆菌感染疫苗从源头预防幽门螺杆菌感染，克服了现行抗生素疗法存在的毒副反应等不足，经有效免疫后不会复发，根治率高，是防治幽门螺杆菌感染的首选高效生物制剂。而国内Hp感染人群数量大大超过了乙肝病毒携带者人数，预示着该类产品面临着广阔的市场需求。
　　
　　五、兴长的Hp疫苗未来市场情景分析及业绩分析
　　
　　由于兴长的Hp疫苗目前正在审报新药，对于其未来的市场我们只能用情景分析。
　　
　　(一)乐观情况
　　
　　根据测算，我国目前感染人幽门螺杆菌的人数约5-7亿人。考虑到人们的认知水平和保健意识有一个逐步提高的过程，预计潜在的疫苗需求量可达5亿人份。同时还有每年新增的出生婴儿1800万市场。我们以兴长未来的Hp疫苗出厂价为100元/人份计(由于兴长的Hp疫苗是审报的一类新药，因而公司对价格有较强的定价权，其防疫期为15年，一个疗程分三次。因而我们认为公司出厂价定位于100元/人份是一个较为保守的价格水平，实际价格很有可能超过我们预期)。我们预计其潜在的疫苗需求量可达5亿人份，考虑到人们的认知水平和保健意识有一个逐步提高的过程，潜在人群的市场实现不是在一个年度完成的，其最终的市场每年达到50亿元左右。
　　
　　由于Hp疫苗是预防性疫苗，其未来市场将主要由各省市疾控中心来做，其费用相对于药品走医院要低。我们认为公司在市场做大以后，其净利润率能够达到20%左右。则在乐观情况下，Hp疫苗给公司的利润贡献能够达到10亿元左右。
　　
　　(二)保守情况
　　
　　目前我国对胃病疫苗的现实市场主要来自三大细分市场。
　　
　　首先是新生及幼儿市场。据有关资料，现在我国每年出生婴儿在1800万左右，存在着巨大的儿童免疫接种的市场。我国目前学龄前幼儿人口总数约为1.5亿。其次是中小学生市场。我国目前中小学在校生人数约1.5亿。第三是胃病患者市场。我国目前感染幽门螺杆菌的人数约5-7亿人，不过，一种新药从申请到形成批量生产需要时间；另外，新药能不能成功不仅取决于技术，更重要的是看市场认可不认可。建立起有效的销售渠道，往往是新药真正在全国得以立足的关键。而在疫苗方面，中国医药企业的销售经验还很缺乏。还有一个更大的阻力来自于中国人的习惯。
　　
　　“有病看医生”，这无可厚非，但能否做到“无病种疫苗”，这就很难说了。这个市场的培育需要投入有可能需要很长时间。这样保守估计其现实的疫苗需求量为1000万人份，则其市场每年达到10亿元左右。
　　
　　同样我们认为公司在市场做大以后，其净利润率能够达到20%左右。则在此保守情况下，公司的Hp疫苗给公司的利润贡献能够达到2亿元左右。
　　
　　七、新药审批中，时间超市场预期
　　
　　由于SFDA历史遗留问题的解决，造成国内(含国外药企)向SFDA审报新药的材料大量积压，但这是SFDA的问题，不是药企本身的问题。
　　
　　我们认为康卫在向SFDA审报新药过程中，同样面对这样的问题。
　　
　　虽然任何一个新药在审报注册过程中，仍有可能被监管部门否决，但从康卫的口服重组幽门螺旋杆菌疫苗的临床结论分析，我们虽不能绝对地说公司在审批过程中无风险，但公司获批的可能性非常大。
　　
　　此外，根据国家《药品注册管理办法》的规定，该疫苗如果获得新药证书，将享受国家对Ⅰ类新药的保护政策：自新药进入监测期(自批准之日起5年)之日起，5年内不再受理其他申请人的同品种注册申请。
　　
　　八、破茧而出前的等待
　　
　　对于岳阳兴长的Hp疫苗，我们认为虽然其获取新药证书仍存在一定的不确定性，但实际上这方面的风险是比较小的，只是获取的时间可能要延长。公司最主要的风险是在获取Hp疫苗后，其市场开拓情况。这方面是投资者须要密切关注的，我们虽然给出了情景分析，但影响药品市场的因素多而复杂，药品市场的可预测性较差，因此，我们的情景分析对投资者而言，其更多地是提供一种思路和方法，而不是一种结果。
　　
　　虽然我们向投资者提示了充分的风险，但毕竟Hp疫苗是世界上第一个疫苗类产品，其市场巨大，这些都不得不使我们对该产品给予充分的关注。虽然我们暂时没有给出公司的投资评级，但我们在积极关注，也建议投资者积极关注。
　　

呵呵，一字之差，他会挣钱，我会花钱。
问好！

马克·吐温在小说《傻头傻脑威尔逊的悲剧》中说：“十月，这是炒股最危险的月份！其他危险的月份有，七月、一月、九月、四月、十一月、五月、三月、六月、十二月、八月和二月。”

老王家的人尽是好样的！

王家理财出高手呀！

嘉美，看来我应该请你做老师了。
鼠年大吉大利！

就是，今后可真要向王老师请教的！！

这么厉害的人物，赶上巴非特了。

嘉美新春快乐。

岳阳兴长我关注过一段时间，但它这个胃病疫苗目前还是个未知数。

情人节就要到了,
提醒各位注意了:
傻气的送点花草;
轻浮的领着乱跑;
俗气的喝足吃饱;
无聊的跳跳舞蹈;
胆大的搂搂抱抱;
疯狂的就地放倒;
胆小的发个信息问好!

股神巴菲特出手抄底 50亿美元砸向债券保险业,美股应声大涨

今年不知会是什么样，呵呵！

昨日，记者不断致电王亚伟“婚外恋”传闻的“第二男主角”、被“王妻”大闹的华夏基金副总裁张后奇，但张后奇手机一直处于无法接通的状态。

　　此后，记者从华夏基金内部人士处获悉，张后奇目前正在美国，华夏基金对此事非常重视，并且已上报了证监会，并交由专门人士处理此事！

　　随后，记者致电华夏基金相关负责人，问及“王亚伟婚外恋，原配大闹一事”，该人士明确向记者表示：“此事纯属无中生有，恶意中伤，我们也正在交涉，这是一件非常无聊的事情！”

　　——————————分割线,以下为爆料者爆料——————————

　　根据知情人事爆料，春节前，最牛基金经理王亚伟的妻子大闹华夏基金副总裁张后奇的办公室，控诉其丈夫——王亚伟的婚外恋。为此张后奇召开临时会议商讨此事。

　　据传，王亚伟的“小三”是工商银行一名女员工。

　　——————————分割线,以下为王亚伟资料——————————

　　王亚伟，现年39岁。华夏基金管理公司副总裁、投资决策委员会主席、华夏大盘精选基金经理。王亚伟认为他的投资品位和秘诀就是“追求低风险高收益的投资”，坚定追求自己“安全边际之上的收益”。但由此看来，其在女性身上的“投资”并不安全。

　　虽然基金经理搞婚外恋和投资业绩可能没有直接关系，但此次原配夫人投诉华夏公司寻找组织帮助的事情，必定会对王亚伟低调、健康的形象造成影响，也会对华夏公司构筑的企业形象带来一定影响。据称，已经有好事之人发动了人肉搜索，要将王亚伟小三从工行找出来。这一基金界的绯闻可能升级为一个行业内的绯闻。

王亚伟二次被查 华夏基金内部发生了什么

有人说，如果王亚伟被冲击了，那等于是被公募“潜规则”掉了。在公开露面时，王亚伟说：“如果我的投资风格确实无法再适应公募基金发展的要求，我也只能考虑其他的发展路径。”究竟是什么让王亚伟感到自身的乏力？在他身后，究竟隐藏了什么样不为人知的幕后故事？

理财一周报记者/仇晓慧

7月17日，位于西城区金融大街33号通泰大厦的华夏基金，所有员工都在井井有条地忙碌。这一天，距离媒体首次曝出最牛基金经理王亚伟被调查事件正好半个月，距离王亚伟久违的媒体公开露面，已有8天时间。然而此时此刻，一切仿佛风平浪静。

事发后不久，华夏基金就推出公司今年首只基金——华夏沪深300，当日仍创出247亿元的今年最大单日规模纪录。而王亚伟重仓股在经历小幅震荡后，大部分在本周创出新高。

在王亚伟公开露面之后，这个“调查门”越来越呈现出多样化的一面。或许“调查门”事件早就随着那天进入尾声。或许，华夏基金在未来的一天，还会有一个新的作答。不管如何，对于王亚伟个人而言，这件事情的影响无法就那么轻易平复。

“如果我的投资风格确实无法再适应公募基金发展的要求，我也只能考虑其他的发展路径。”在媒体见面的最后，王亚伟如此无奈地说道。究竟是什么让王亚伟感到自身的乏力？在他身后，究竟隐藏了什么样不为人知的幕后故事？

早在两三年前就被查

树大招风的华夏不止一次遇到这样的危机，而高处不胜寒的王亚伟也非一直泰然处之。

理财一周报记者了解到，其实早在两三年前，王亚伟就被证监会调查过。只是当时有华夏总经理范勇宏挡着。信息也没有披露，所以业内知道的人也不多。

华夏基金内部人士曾向理财一周报记者无意透露，王亚伟的事如果追根溯源，则牵涉到一些错综复杂的人事。

说起范勇宏，不得不从王亚伟进入华夏基金前的华夏证券说起。当时，王亚伟所在的华夏证券北京东四营业部是全国最大的营业部，而担任总经理的正是之后人称“基金教父”、华夏基金总经理的范勇宏。王亚伟在东四营业部期间，深得范勇宏赏识，一手将他提拔为东四营业部研究部经理。圈内的人都知道，王亚伟对范勇宏有知遇之恩，而他们俩，自华夏证券时代，就是名副其实的铁杆兄弟。

1998年，华夏基金正在筹建的时候，范勇宏被邀请加入筹备组，这时，他就有意让王亚伟随他共事。尽管王亚伟跳槽的决定遭到家人反对，因为他们觉得华夏证券已在业内也颇具影响力，但王亚伟在权衡之下，还是毅然决然地加盟了华夏基金。至少在很长时间以来，这个决定都被证明是英明之举。

私募界人士称，在王亚伟被查后，范勇宏找监管部门提问：“基金要不要个性，要不要多元化？”结果是，“既然没有证据，那就算了吧”。

于是，第一次调查就这么不了了之。

实际上，范勇宏与证监会原副主席、国家开发银行原副行长王益也交情不浅。2000年1月，范勇宏与当时任国家开发银行副行长的王益合著出版了《回顾与前瞻——中国证券投资基金发展之路》一书。

去年6月，王益被“双规”。

有财经媒体敏感地注意到：随着华夏基金与中信基金两大内资基金的合并后，华夏网站上也有一个小的变化，以前在总经理致辞里，有总经理范勇宏的照片，他坐在中式的木椅上，面色平和。而这张照片现在从总经理致辞里消失了。文末只有一排宋体字的签名。

在中信证券[32.31 -1.40%]合并华夏基金的路径上，中信证券、中信基金董事长王东明出任华夏基金董事长。范勇宏尽管历经内地基金业十年风雨，仍固守在总经理岗位上，然雄风已不同往年。

往事被重提：王东明曾试图安排中信系人马执掌华夏要职，遭到老华夏人的集体反对。

2009年2月4日，网络让王亚伟陷入“桃色漩涡”。

基金业一资深人士更是对记者表示，中国证监会副主席姚刚2009年4月接过基金业务后，让很多基金都感觉压力很大。

7月初，“证监会调查王亚伟”说法轰动基金界。7月9日，王亚伟面对媒体追问。

这三年，发生了许多事。特立独行的王亚伟，面对着的，是一个新格局。

王亚伟自己在7月9日的公开采访时称，自己投资重组股“不靠内幕消息，只依靠三点：公开信息、合理推测、组合投资”。

有圈内人士质疑，这个“内幕消息”如何定义呢？不对称的信息算不算内幕消息呢？一行业分析师认为，在中国的特殊市场环境下，内幕交易等概念根本就难以界定。

以投资绩平、绩差股成名的私募道邦投资董事长林荣时则坚信王亚伟未必有内幕消息。林荣时表示，基金经理几乎都有自己的信息源，为何大部分人难以复制王亚伟的成功？因为他们没有花巨大的时间用于学习、思考、判断上，且耐心不足。

他说，有些重组股的确是可以根据逻辑分析出来的，未必去实地考察。而王亚伟之所以每次都能在爆发前抓住机会，只能说明他还是一个技术派高手。从操作理念上讲，王亚伟也属于跟庄派，他能根据公开信息判断事实真相，并能通过技术分析，掌握最好的切入时机。

一家上海规模颇大的私募相关人士告诉记者，归根结底，问题的关键出于王亚伟的风格，他更像一个私募操盘手。他的风格与技法在私募圈内看来都微不足道，然而在公募业则引来一个又一个的麻烦，因为凭借公募的相对收益的思维方式是无法理解王亚伟的。如果他被冲击了，那等于是被公募“潜规则”掉了。不如像王亚伟所言，“考虑一下其他的发展路径”。

表面上，公募基金经理跳槽是由于个人待遇以及业绩压力等原因。众所周知，公募基金只收取管理费，相对于私募基金的收益提成模式，其分配上的激励机制明显不如后者。但只收管理费模式意味着旱涝保收，收益提成模式在牛市中可能兴旺一时，而在熊市中，则会引发无数法律、经济纠纷，终不是长久之计。

当然，有人可能反驳说，收益提成模式能使得基金管理者的优劣得到更直接地反映，使得优秀的基金管理者能得到更大的发展，因此，公募基金也可以尝试采取相应的模式。但是，在只收管理费模式中的管理资金大小与收益提成模式中的分成收益大小具有同等的赏优汰劣意义，而公募基金占有制度上的先天优势，由于能够合法面向公众募集，其资金规模具有私募基金所不可比拟的优势，至少在目前的经济、法律、社会结构下，只收管理费模式是获取这种募集优势所必须付出的代价，不仅公募基金不可能采取收益提成模式，而且阳光化的私募基金也只能采取只收管理费模式。

募集范围的大小通常正相关于分配比例的大小，例如，私人股权基金，其募集范围在主要针对二级市场的公募与私募基金之间，一般就采取收取管理费与比例较低提成的综合分配模式。如果收取了管理费，那么像私募基金那样根据收益大小最高分成可达到50%的分配模式是不切实际的。公募基金只收管理费模式的不可改变，决定了其内部的分配机理机制也不可能有大的实质改变，因此，企图通过公募基金分配方式私募化而使其可持续发展是不切实际的。

由于个体利益的巨大诱惑，明星式人才必然趋向于高比例分配激励的私募基金，这对公募基金来说，基金经理“快男”模式将形成一个恶性循环，在私人利益驱动下，更多人会把公募基金当成积累个人资源的平台。一旦从这平台得到个人所期望得到的资源，离开就成了他们必然的选择。现在开始采取的双基金经理制，其实更坏，等于把这跳板上的人又增加了一倍，而这些人，站在长远的角度，对于公募基金来说都是狮子虫。

要解开这个恶性循环，就不能培养“快男”式基金经理，而是要依靠集体、团队的力量。要明星化的不是个人，而是团队。要形成这样一个良性循环，就是让优秀的人才能以在明星团队为荣。这有点类似“智库”的品牌建立，一个“智库”是否优秀，从来都不是因为里面有多少“快男”，而是该“智库”的传统、风格、团队的综合研究力。一个更通俗的例子就是，无论北大、清华曾出过多少“快男”，但北大、清华的名声却依然凌驾于一切“快男”之上。

因此，对于公募基金来说，应该淡化基金经理的个人色彩，突出团体的风格，逐步形成自己的特色与传统。一个好的基金，一个能可持续发展的基金，就应该走金融“智库”的品牌之路。另外，在个人经济利益上，对基金管理公司进行适当的股权创新，加大核心团队的持股比例，这也是必要的。